Stel je eens voor dat het begin januari 2010 is en je een analyse leest over de financiële markten. Beleggers zaten de afgelopen drie jaar in een achtbaanrit. Ze kregen een wereldwijde crisis voor de kiezen, gevolgd door forse koersdalingen in 2008-2009 en daarna vanaf maart 2009 een herstel dat nog altijd voortduurt.
Beleggers die vertrouwen hielden in de markt worden langzaamaan beloond. Maar het herstel is slechts 10 maanden oud en de markten hebben nog een lange weg te gaan om hun vorige recordniveaus weer te bereiken. De verwachtingen hoe het komende jaar zich zal ontvouwen zijn verdeeld. Een krantenkop in de Wall Street Journal uit december 2009 onderstreept deze onzekerheid: “Bull Market Shows Signs of Aging.”1 In het artikel wordt gesteld dat de aandelenkoersen en indices weliswaar zijn gestegen, maar ook dat de zorgen zijn toegenomen dat de markt aan kracht verliest.
Op basis van dit perspectief uit begin 2010 vraag je jezelf wellicht af of je moet vasthouden aan je beleggingsplan, of dat je beter meer contant geld kunt aanhouden om te wachten op meer bewijs dat de markten zich hebben hersteld. Spoel vervolgens vooruit naar het heden en zie welk rendement beleggers hebben gerealiseerd die vasthielden aan hun plan.
Lange termijn visie levert rendement
Bovenstaande grafiek laat zien dat In de periode tussen 2010-2019 het totaalrendement van aandelen wereldwijd verdubbelde. De MSCI All Country World IMI Index, waarin aandelen van grote en kleine bedrijven staan uit ontwikkelde en opkomende markten, realiseerde over deze periode een jaarlijks rendement van 10,91%. Vanuit het perspectief van welvaartsgroei zou een investering van $10.000 in 2010 in aandelen eind 2019 zijn gegroeid tot $23.473.
De voordelen van diversificatie
Beleggers die vasthielden aan wereldwijde diversificatie en sectoren van de markt met hogere rendementen – small caps en waardeaandelen (aandelenhandel tegen relatief lage prijzen) – kenden het afgelopen decennium de nodige uitdagingen. Figuur 3 laat zien dat beleggers tussen 2000-2009 veelal werden beloond door aandelen in opkomende markten en ontwikkelde markten (exclusief de VS) vast te houden. In de periode tussen 2010-2019 presteerde de Amerikaanse aandelenmarkt beter dan de ontwikkelde markten (exclusief de VS) en de opkomende markten.